Djevojčica Dorothy Gale (J. Garland) odrasta bez roditelja na farmi svog strica Henryja (C. Grapewin) i strine Em (C. Blandick) u Kanzasu. Iako provodi sretno djetinjstvo uz ljude koji je vole najviše na svijetu, Dorothy muče i problemi. Naime, njezin se vjerni psić Toto nađe na meti gospođice Gulch (M . Hamilton) koja posjeduje pola okruga. Kad odluči uzeti Tota, jer ju je ugrizao, Dorothy pobjegne sa svojim ljubimcem, ali se nađe usred tornada i izgubi svijest... Probudi se u nepoznatoj zemlji i shvati da se bez čarolije neće moći vratiti kući. Dorothina je kuća, podignuta u tornadu, ubila Zlu vješticu Istoka koja je zlostavljala narod Žvakače te joj se njezina sestra Zla vještica Zapada (M. Hamilton) odluči osvetiti. Kako bi joj pomogla, Dobra vještica Sjevera Glinda (B. Burke) uputi je prema najmoćnijem stanovniku zemlje Oz, zagonetnom čarobnjaku (F. Morgan) koji živi u Smaragdnom gradu. Na putu prema čarobnjaku Dorothy upozna Strašilo (R. Bolger) koji od maga poželi dobiti pamet, Limenka (J. Haley) koji žarko želi srce te Strašljivog Lava (B. Lahr) koji se nada hrabrosti. Međutim, raspoloženo društvo budno prati Zla vještica Zapada sa svojom vojskom letećih majmuna. Dorothina su jedina zaštita čudesne crvene cipelice Zle vještice Istoka koje joj je dala Glinda... "Negdje visoko iznad duge postoji zemlja o kojoj čula sam jednom u uspavanci. Negdje iznad duge nebo je plavo, a snovi koje usuđuješ se sanjati, ondje se ostvaruju...". Stihovi su to iz jedne od najpopularnijih filmskih pjesmama svih vremena. Riječ je o skladbi "Over the Rainbow" iz također jednog od najpopularnijih filmova u povijesti kinematografije. Pjesmu su napisali Harold Arlen i E. Y. Harburg i dobili Oscara, dok je "Čarobnjak iz Oza" do dan-danas ostao primjer trijumfa filmske umjetnosti i kreativnosti. Režirao ga je Victor Fleming koji se iste godine proslavio još jednim svevremenim naslovom "Zameo ih vjetar" (1939. snimljeni su još i Ninočka, Poštanska kočija, Orkanski visovi, Zbogom, gospodine Chips i Gospodin Smith ide u grad). Iako su na Čarobnjaku iz Oza radili i redatelji King Vidor (scene u Kanzasu), Richard Thorpe (dobio je otkaz nakon što je odradio dva tjedna snimanja) i Mervyn LeRoy koji je u ime MGM-a i producirao film, Fleming je jedini potpisan kao redatelj. Film ne plijeni pozornost samo tehničkim bravurama, specijalnim efektima i majstorijama snimatelja, kostimografa, šminkera i scenografa (jedan je od njih i Cedric Gibbons, autor statuete Oscara), nego i sjajnom profilacijom likova. Slojevit, te prepun pjesme, plesa, akcije, uzbuđenja i obrata među kojima je najvažnija istina o čarobnjaku iz naslova, film već desetljećima oduševljava sve naraštaje. Glumačku ekipu predvodi J. Garland (Zvijezda je rođena, Suđenje u Nürnbergu). Iako je zbog sedamnaest godina morala nositi steznik kako bi djelovala znatno mlađe, ostvarila je jednu od najboljih uloga u zlatnom dobu Hollywooda. U ostalim su ulogama F. Morgan (Cellinijeve afere) R. Bolger (The Entertainer), B. Lahr (Sing Your Worries Away), J. Haley (Moon Over Miami), B. Burke (Mi živimo veselo) te M. Hamilton (Crveni poni) Osim Oscara za najbolju pjesmu i glazbu, film je nominiran u još četiri kategorije uključujući i kategoriju najboljeg filma u kojoj je te godine, baš kao i za režiju, trijumfirao "Zameo ih vjetar".