U filmu pratimo Egona Olsena i njegove prijatelje kao školarce u Norveškoj 60-ih godina. Egon (T. Stene-Johansen), dječak bez roditelja, otkriva da ima djeda koji živi u staračkome domu u obližnjemu mjestu pa iskorištava školski izlet kao priliku da ga upozna. Ispostavlja se da je njegov djed Eugen stari, prekaljeni lopov, kao i svi naraštaji obitelji Olsen. Djed otkriva Egonu da je njegov šukundjed Ole, u narodu prozvan kraljem lopova, opljačkao Narodnu banku 1835. i skrio ukradeni novac. Taj novac nikada nije pronađen. Egonov djed želi se domoći toga novca kako bi on i njegova družica Solveig mogli zajedno otići u Španjolsku i ondje provesti starost. Egon odlučuje pomoći djedu, no planove će im pokušati pomrsiti pokvareni i pohlepni upravitelj staračkoga doma koji je načuo Egonova djeda dok je u snu govorio o skrivenome blagu...