Sve počinje u Londonu na prijelazu stoljeća, gradu koji u to vrijeme ubrzano mijenja svoj izgled. U to vrijeme, kad su mađioničari idoli i zvijezde najvišeg reda, dva mlada magičara kreću na svoj put do slave. Lakomisleni, profinjeni Robert Angier (Jackman) je zabavljač masa, a grubi čistunac Alfred Borden (Bale) je kreativni genij kojem nedostaje samouvjerenosti da bi na sceni pokazao svoje magičarske zamisli. Njih dvojica kreću kao prijatelji, prepuni uzajamnog divljenja, i partneri. No, kad njihov najveći trik krene sasvim po zlu, postaju doživotni neprijatelji - a svaki od njih odlučan u namjeri da nadmaši i porazi ovog drugog. Trik za trikom, predstava za predstavom, njihovo ljuto rivalstvo raste bez granica. Služe se čak i fantastičnom novom silom, električnom strujom, te znanstvenom genijalnošću Nikole Tesle - dok životi svih oko njih vise o niti. Prepun iznenadnih iznenađenja i otkrića, film istražuje svijet u kojem isporbavaju granice i najmračniji kutovi vjere, povjerenja i onog mogućeg.